简阳信息网
科技
当前位置:首页 > 科技

高华证券基于全球领先指标衡量各板块和国家表现

发布时间:2019-09-13 19:34:43 编辑:笔名

高华证券:基于全球领先指标衡量各板块和国家表现 2012-07-27 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

基于全球领先指标衡量各板块和国家表现我们利用GLI阶段划分经济周期转折点我们的全球市场策略师利用全球领先指标(GLI)的四个阶段——扩张、放缓、收缩和复苏来划分经济周期。我们利用这一框架来分析欧洲各板块和国家表现。

在扩张和放缓阶段周期性板块表现领先我们通过分析1987年以来的数据发现,周期性板块在扩张和放缓阶段的表现通常最为抢眼。这两个阶段也是Stoxx600表现最佳的时期。尽管市场和周期性板块在扩张阶段表现领先在情理之中,二者在放缓阶段也表现良好似乎有悖常理。但在该阶段对应的时期内,我们的GLI仍在增长只是增速有所放缓。

防御性板块在收缩和复苏阶段表现领先市场在收缩和复苏阶段的平均回报率为负值。在这两个阶段,防御性板块的表现通常领先市场。在复苏阶段的表现可能出人意料。但在复苏阶段,尽管GLI继续恶化,但恶化速度正在放缓。因此我们谈论的是“增幅的增幅”出现回升,而非整体指数的反弹。

各国股指:OMX和FTSE100在复苏阶段表现最佳我们将分析延伸至欧洲主要国家股指。我们发现SMI在收缩阶段表现最佳。由于最新的先行GLI数据显示我们即将从收缩进入复苏阶段,有必要指出OMX和FTSE100过去一直是复苏阶段表现最佳的股指。从周期性观点来看,IBEX和MIB在该阶段的表现最差。DAX在扩张阶段表现最佳,这一点在意料之内,但在收缩阶段的强劲表现可能受到了与此同时发生的“风险”事件的影响。

幼儿咳嗽
宝宝咳嗽吃什么好
小孩脾胃虚弱用药
宝宝发烧39度怎么办