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债券业务发力券商投行IPO业务比重下降

发布时间:2019-11-30 13:36:13 编辑:笔名

债券业务发力券商投行IPO业务比重下降

今年以来,券商投行的债券业务占比大幅提升,新股首发业务占比进一步降低。统计显示,部分券商投行业务的构成已经由主攻IPO转向债券、再融资等多渠道。

2010年,IPO、再融资及债券承销作为券商投行的三项主要业务,基本上呈现三分天下的局面,业务规模占比均为30%左右。但在2011年,这三大业务在券商投行业务占比中已悄然发生变化。

据Wind统计显示,2011年,作为券商投行业务主要收入来源的IPO业务全年承销规模达2720亿元,业务规模占比降至19.96%;再融资的业务规模为2653.4亿元,业务规模占比降至19.47%;而债券承销的业务规模则达到8256.51亿元,业务规模占比升至60.58%。

与2010年同期相比,去年券商IPO和再融资业务规模占比分别下降了44.6%和43.67%,而债券业务承销规模则出现较大幅度的增长,同比增幅到达52.68%。

进入2012年,券商投行的债券业务明显发力。据Wind统计,截至2月20日,今年以来券商投行的IPO业务、再融资业务与债券业务的承销金额占比分别为15.95%、13.57%以及70.48%。

受此影响,多家券商在投行业务结构上也出现了较大的变化,IPO业务比重下滑,债券业务一马当先。例如国开证券,该公司投行今年以来完成的7个项目均为债券项目;平安证券目前完成的7个项目中,债券项目高达6个,IPO项目降至1个。

“从国外资本市场直接融资数据看,债券融资规模占直接融资的比重远超过股票融资。”长江证券分析师刘俊表示。

不过,从收入贡献角度来看,IPO业务仍然是券商投行收入的主要来源。据Wind数据显示,去年全年的债券规模约为8651.42亿元,按照行业平均1%的承销费率计算,债券业务仅为投行贡献了86亿元左右的收入。而去年全年券商投行IPO承销收入则在132.4亿元左右。

“在欧美等成熟市场,投行业务早已经超过了传统意义上的上市辅导和股票承销领域。”某区域券商投行业务相关人士表示。

业界预计,随着市场的深入发展,券商投行主要靠IPO承销收入的现状将会改变,包括债券承销、并购等业务的开展将进一步拓宽投资银行业务收入渠道。

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